八仙庵相传建于宋代。元、明、清各代屡次翻修。公元1900年，八国联军侵入北京，慈禧太后和光绪帝逃到西安避难，曾颁发1000两白银，命八仙庵道长李宗阳修建牌坊，并赐八仙庵“敕建” 二字，高悬于庵前门领之上。新中国建立后，政府数次拨款整修。

    八仙庵现由山门至后殿分为三进，山门外有清光绪二十年砖砌大牌坊两座，门外的影壁上刻有“万古长青”4个大字。山门两端，钟、鼓楼分立左右。第三进正殿门楣上悬有清慈禧太后亲笔题写的“洞天云籍”匾额，大殿两侧是东西跨院，东院有吕祖殿和药王殿。每逢农历四月十四至十六日，八仙庵都要举行一年一度的庙会，四方香客都会云集于此。

    八仙庵外有一条长100米左右的仿古街，开满了各式小店，主要经营各种香烛、宗教用品、工艺品、小商品、各种古玩物件等等。

典故传说：
    八仙庵的大殿外面有一座巨大的石碑，碑上刻有“长安酒肆”四个大字。据说唐代大诗人李白当年在长安时经常来这里喝酒，曾经多次醉倒在“长安酒肆”。

    当时的长乐坊一带老徐家的稠酒颇有盛名。此酒是用糯米制做的一种甜酒粘稠如浆人称玉浆再配上清香的黄桂就成为当时长安街头的一种美酒佳酿——黄桂稠酒。一天李白与贺知章、张旭等八人慕名而来，结果为香气横溢的酒而倾倒，此后他们经常来这里喝酒吟诗，每次都要一醉方休。因而后人在他们经常喝酒的长乐坊立一个石碑，并修了“八仙庵”。当时的“八仙庵”是为了纪念李白、贺知章等酒中八仙而修的。到了后世道教逐渐受到皇家的重视，后人就把庙宇扩建成了道教吕洞宾、铁李拐等八仙的场所了。

    今日“八仙庵”的大殿前面那块巨大的“长安酒肆”石碑依然如故。石碑仍还有老徐家的黄桂稠酒店。店堂里高悬着这样一副对联：“李白问道谁家好，刘伶回言此处高。”